行业数据：

据国家统计局数据显示，2024年1-2月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入12168.2亿元，同比增长2.9%；营业成本11915.9亿元，同比增长4.0%；亏损146.1亿元。

兰格点评：

2024年开年以来，由于受到了政策预期带动、春节假期影响以及需求淡季效应等因素的共同影响，国内钢材市场呈现高位震荡回落的行情，钢厂面临了较大的亏损压力。2024年1-2月黑色金属冶炼和压延加工业亏损146.1亿元，较去年同期增亏45.1亿元，也成为了25年以来钢铁行业“最差”开年业绩。

从全国粗钢产量及吨钢利润的数据来看，2024年开年，国内钢铁生产企业再次陷入了“增产但亏损”的局面，1-2月吨钢亏损87元（详见图1）。从营业成本来看，2024年开年，综合成本呈现“大幅上升”的态势，2024年1-2月营业成本占营业收入的比重快速上升到了近98%，较去年全年上升3个百分点（详见图2）。从钢企利润率来看，2024年开年，钢企的盈利能力快速下降，1-2月成本利润率为-1.23%，销售利润率为-1.20%（详见图3）。

从各品种细分产量数据来看，2024年1-2月钢材细分品类产量呈现明显的结构分化特征，建筑钢材类和管材类品种产量呈现同比小幅下降的态势，而板材类品种产量呈现同比明显上升的态势（详见表1）。从主要下游产品产量数据来看，装备、汽车、船舶和家电等制造业用钢维持了较强的用钢增量，但与房地产和基建密切相关的工程机械等用钢需求呈现了小幅减量的态势（详见表2），表明国内钢市的供需矛盾呈现明显的结构化特征。

表12024年1-2月全国主要冶金产品产量

表2 2024年1-2月全国钢铁下游工业产品产量

2024年以来，钢铁生产企业面临着较为明显的结构化供需矛盾，与此同时，再度高企的综合成本、持续亏损的压力和消化不掉的厂库都使得钢厂不得不做出“减产保价”的策略，多地钢协也呼吁按照中国钢铁工业协会“三定三不要”的原则，倡导区域钢厂控产或减产。目前来看，钢厂减产已经取得了一定的效果，据中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年3月上中旬，重点钢企生铁日均产量184.0万吨，环比下降2.0%，同比下降5.3%；重点钢企粗钢日均产量205.3万吨，环比下降1.6%，同比下降6.8%；重点钢企钢材日均产量194.7万吨，环比下降0.1%，同比下降6.5%。在双碳战略大背景下，国内钢铁行业已经进入了新的减量周期，而供需层面的品种结构化调整将成为钢企的主要“抓手”，钢铁产能将呈现“建材减板材增”以及“普材减特钢增”的特征，而国内钢铁企业也将从“规模效益”转向“企业收益”，从“全品盈利”转向“品种盈利”，从而全面提升钢企的竞争能力，全力向高质量发展迈进。（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）