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兰格研究:五月份国内钢铁市场或有小幅反弹
发表日期:2024/4/30 16:20:31 兰格钢铁研究中心 王国清 兰格钢铁网
    

『简要:4月份国内钢铁市场价格震荡反弹。废钢、焦炭均价下跌,月均成本支撑力度继续减弱,但原料价格筑底回升,带动生产成本逐步增强;5月份,雨季逐步来临,下游用钢需求释放有所承压。随着政策不断推进落实,重大项目资金到位,设备更新及消费品以旧换新推动,市场心态有所企稳;而雨季逐步来临,下游需求释放有所承压,利润修复后钢铁产量仍居高位,但在成本支撑逐步增强的共同影响下,兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测显示,2024年5月份国内钢铁市场或将呈现震荡小幅反弹运行态势。』

一、四月份国内钢铁市场震荡反弹

2024年4月份,在政策强化组合效应、终端需求逐步释放、钢材社库持续下降、成本支撑力度由弱转强等因素影响下,国内钢材市场呈现了阶段性震荡反弹的行情。

据兰格钢铁网监测数据显示,截至4月底,兰格钢铁全国钢材综合价格为4037元/吨,较上月末上涨103元/吨,环比涨幅为2.6%,年同比下跌3.6%。其中,长材价格为3875元/吨,较上月末上涨197元/吨,环比涨幅5.4%,年同比下跌1.5%;板材价格为4125元/吨,较上月末上涨38元/吨,环比涨幅0.9%,年同比下跌4.7%;型材价格指数为4003元/吨,较上月末上涨70元/吨,环比涨幅为1.8%,年同比下跌4.5%;管材价格为4450元/吨,较上月末下跌17元/吨,环比跌幅为0.4%,年同比下跌6.8%(详见图1)。

从月度均值来看,较上月继续下跌,跌幅有所收窄。据兰格钢铁网监测数据显示,4月份,兰格钢铁全国钢材综合价格均值为3988元/吨,较上月下跌71元/吨,跌幅为1.8%,跌幅较上月收窄2.7个百分点。

图1 兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

分品种来看,兰格钢铁网监测的8大钢材品种10大城市均价显示(详见表1),截至4月底,除冷轧卷和无缝管下跌外,其他各品种价格均有所上涨;其中三级螺纹钢、高线品种涨幅最大,分别较上月末上涨225元及186元,涨幅在4.7-6.3%;焊管涨幅最小,较上月末上涨3元,涨幅0.1%;其他品种涨幅在0.7-2.2%之间。

表1 10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表(元/吨,%)

二、钢铁行业供给分析

1、粗钢产量同比回落、环比回升

2024年3月份,由于终端需求释放相对较弱以及成本负反馈的影响,国内钢材市场呈现快速下探的行情,钢厂产能的释放力度表现不一,呈现“铁降、钢降、材升”的特征。据国家统计局发布数据显示,3月份,全国生铁产量7266万吨,同比下降6.9%,降幅较1-2月扩大6.3个百分点;全国粗钢产量8827万吨,同比下降7.8%,同比由1-2月上升转为下降;钢材产量12337万吨,同比增长0.1%,同比增幅较1-2月收窄1.5个百分点(详见图2)。

从粗钢日产来看,3月份全国粗钢日均产量为284.7万吨,环比上升1.7%,环比升幅较1-2月大幅收窄27.0个百分点。

图2 全国粗钢产量及同比(万吨,%)

4月份以来,随着价格阶段性反弹,钢企盈利获得一定修复,带动企业生产释放力度逐步止降回升。从高炉开工率变化来看,钢铁企业生产释放力度月均呈现波动小幅下降的态势。据兰格钢铁网调研数据显示,3月份全国百家中小钢企高炉开工率的均值为73.8%,较上月下降0.3个百分点(详见图6);全国201家生产企业铁水日均产量为215.8万吨,较上月同期减少0.5万吨。

由于品种利润改善的影响,大中型钢铁生产企业的产能释放力度再次转强。据中国钢铁工业协会统计数据显示,2024年4月上中旬,重点钢企生铁日均产量190.2万吨,环比上升3.3%,同比下降6.4%;重点钢企粗钢日均产量211.6万吨,环比上升3.0%,同比下降8.3%;重点钢企钢材日均产量201.2万吨,环比上升3.4%,同比下降8.1%。

当前,钢铁企业利润获得一定修复,带动企业产能释放意愿逐渐增强,预计4月份国内钢铁产量或将环比小幅回升。据兰格钢铁研究中心估算,4月份全国粗钢日产或将维持在290万吨左右的水平。5月份钢铁产量预计呈现相对高位释放态势。

2、钢材社会库存继续回落,后期降速或将趋缓

2024年4月份,钢材社会库存呈现继续回落态势。据兰格钢铁网监测数据显示,截至4月底,兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为1322.0万吨,月环比下降16.2%,年同比上升0.8%。其中,建材社会库存为759.7万吨,月环比下降22.7%,年同比下降11.9%;板材社会库存为562.3万吨,月环比下降5.5%,年同比上升25.1%(详见图3)。

当前市场需求逐步恢复,钢材社会库存总量由上月底的明显高于去年同期,转变为略高于去年同期,市场库存压力得到一定缓解,预计5月份钢材社会库存将延续下降态势,但在今年雨季较早,制约需求释放节奏,市场去库速度预计将面临放缓压力。

图3 国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析:原料均价大部分下行 月均成本继续下移

4月份以来,下游需求逐步恢复,钢材价格阶段性反弹,钢厂生产积极性有一定回升,铁矿石价格呈现震荡上涨运行态势。据兰格钢铁网监测数据显示,截至4月底,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1060元/吨,较上月底上涨130元/吨;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为870元/吨,较上月底上涨110元/吨。从均值来看,4月份,铁矿石均价小幅波动。唐山地区66%品位干基铁精粉均价为1009元/吨,与上月持平;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为845元/吨,较上月上涨13元/吨。

焦炭方面,4月份以来,焦炭价格经历一轮提降及三轮提涨落地。据兰格钢铁网监测数据显示,截至4月底,唐山地区二级冶金焦价格为1900元/吨,较上月底上涨200元/吨。从均值来看,4月份唐山地区二级冶金焦均价为1710元/吨,较上月下跌190元/吨,跌幅10.0%。

废钢方面,4月份废钢价格呈现震荡上行态势。据兰格钢铁网监测数据显示,截至4月底,唐山地区重废价格为2590元/吨,较上月底上涨120元/吨。从均值来看,3月份唐山地区重废均价为2540元/吨,较上月下跌53元/吨。

在原料均价大部分下行带动下,月均成本水平继续下移。兰格钢铁研究中心成本监测数据显示,使用4月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为115.4,较上月同期下降3.7%;普碳方坯不含税平均成本较上月同期减少36元/吨,环比下降1.4%。但随着原料价格的企稳回升,月末成本环比有所上升;4月底,普碳方坯不含税平均成本较上月同期增加183元/吨,环比上升6.7%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求:后期钢材出口有望保持高位态势

3月份,我国钢材国际贸易仍呈现出口量大幅增长、进口量继续下降的态势。据中华人民共和国海关总署统计数据显示,出口方面,3月份,我国出口钢材988.8万吨,同比增长25.3%;1-3月,我国累计出口钢材2580.0万吨,同比增长30.7%。进口方面,3月份,我国进口钢材61.7万吨,同比下降9.5%;1-3月,我国累计进口钢材174.8万吨,同比下降8.6%(详见图4)。

图4 我国月度钢材进出口情况(万吨)

当前,我国钢材出口价格优势仍存;海外钢材市场供应同比继续回升,全球制造业指数进一步改善,外需有恢复态势,我国钢铁行业出口订单指数均在扩张区间运行,将对后期我国钢材出口形成一定带动。考虑到3月份我国钢材出口量近千万吨,创下7年多以来新高,兰格钢铁研究中心预计后期我国钢材出口量仍维持高位,或有望再破千万吨水平。

2、国内建筑需求:建筑钢材需求释放或将有所承压

4月份,随着项目开工、施工增加,建材需求继续恢复释放,建材成交较上月有所增加,但同比仍呈现小幅下降态势。兰格钢铁网统计的4月份20个重点城市建筑钢材日均成交量为17.7万吨,较上月增加3.0万吨,环比增长20.4%,同比下降1.6%。

近期,国家发展改革委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作,共筛选通过专项债券项目约3.8万个、专项债券需求5.9万亿元左右,为2024年3.9万亿元专项债券发行使用打下坚实项目基础。后期国家发展改革委将重点督促指导各地严格把握项目质量要求,切实加快项目建设和资金使用进度,推动尽快形成实物工作量,积极扩大有效益的投资;各地也在积极行动,推动项目落地生效。同时,为有效激发潜在住房需求,多地取消限购、放宽落户限制、出台“以旧换新”举措。湖南长沙、江苏南京、四川成都等地不断松绑,此外,房地产融资协调机制获得一定进展,金融监管总局数据显示,截至3月末,商业银行对协调机制推送的全部第一批“白名单”项目完成审查,其中审批同意项目数量超2100个,总金额超5200亿元人民币。

随着国家项目落地建设,基建投资有望保持增长态势,而房地产政策环境不断优化,有望带动房地产市场逐步企稳,但地产投资同比下滑态势短期内难以扭转,仍将对建筑钢材需求形成拖累;今年4月底以来,各地不断面临强对流天气,相较往年有明显提前,5月份,随着南方雨季的日益增多,或将对建筑工程项目建设进度产生一定制约,建筑钢材需求释放或将面临承压态势。

3、国内制造业需求:制造业用钢需求仍将保持韧性释放

4月份,板材产品月度出货量环比明显增加。兰格钢铁网统计的4月份出货数据中,全国16个重点城市热轧卷板月度日均出货量4.5万吨,较上月增加1.0万吨,环比增长29.2%,同比下降13.7%。全国15个重点城市105家重点流通企业中厚板日均出货量为5.6万吨,较上月增加1.1万吨,环比增长23.7%,同比下降2.3%。

当前,制造业景气度小幅下降。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,比上月回落0.4个百分点,但仍在扩张区间运行,表明经济继续保持恢复态势(详见图20)。从分项指标来看,生产指数回升0.7个百分点,为52.9%;新订单指数回落1.9个百分点,为51.1%;新出口订单指数回落0.7个百分点,为50.6%,新订单指数和新出口订单指数在扩张区间有所回落,反映制造业需求恢复虽有一定承压,但仍有望保持相对稳定释放。预计5月份制造业用钢需求在汽车、家电、船舶等工业带动下将继续保持韧性释放。

五、五月份国内钢铁市场预测

图5 兰格|腾景钢铁综合价格指数AI预测(元/吨)

从国外环境来看,全球制造业PMI继续回升,显示全球经济恢复态势相对稳定,IMF提高对2024年全球经济增速的预测目标。

从国内环境来看,随着宏观调控力度的加大,政策效应不断显现,生产需求稳中有升,就业物价总体稳定,市场信心不断增强,国民经济延续回升向好态势。目前大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案、以及超长期特别国债等举措正在加快推进落地,将巩固和增强国内经济回升向好态势。

综合来看,随着政策不断推进落实,重大项目资金到位,设备更新及消费品以旧换新推动,市场心态有所企稳;而雨季逐步来临,需求释放有所承压,利润修复后钢铁产量仍居高位,但在成本支撑逐步增强的共同影响下,兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测,2024年5月份国内钢铁市场或将呈现震荡小幅反弹运行态势。

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