【导语】回顾本周川渝板材市场，迎来大跌后的大幅反弹，不过时间周期较短，仅维持了两日，到周五主力午后回落，总体还是继续延续下跌趋势。钢价整体涨跌互现，钢价前几日的上涨有对库存压力减少压力，钢企停产检修继续增多，目前依旧受淡季终端需求表现疲弱，基建投资增速缓慢，钢需释放不足。目前供需压力抑制反弹高度，焦炭开启第六轮提降，铁矿冲高回落，成本暂无明显支撑，库存仍处于近年来绝对高位，导致其当前需求难有亮点。综合来看，在没有看到明显的需求放量和成交好转前，市场操作依旧较为谨慎。

一、川渝板材价格周度分析

本周川渝板材产品价格迎来了短期大幅反弹，瞬时拉涨了现货价格，但是截止周五现货端还是继续下跌，补跌20元/吨。值得注意的是，近期国内钢材价格反弹的基础尚不牢固，主要表现在以下几点。一是板材库存持续高位运行，尤其是热轧板卷库存连续上升，建筑钢材库存下降主要是钢厂减产力度较大而非需求回升，7月份螺纹钢产量1564.5万吨，同比下降21.6%，日均产量50.5万吨，环比下降17%；二是流通和下游企业补库意愿不强，市场成交持续低迷。截至8月15日当周，螺纹钢、中厚板和热卷日均成交量分别为49236吨、14180吨、14294吨，较去年同期分别下降30.5%、下降29.3%、下降37.5%，创近四年历史同期最低。

回顾本周价格指数，据兰格钢铁网监测数据显示，本周兰格钢铁全国绝对价格指数为3481元，较上周上升0.6%，较去年同期下降15.4%；兰格钢铁板材绝对价格指数为3492元，较上周上升0.1%，较去年同期下降18.5%；从数据来看负反馈加深，基本面未变，行情的大趋势依旧处于底层，基本面仍弱势，供需矛盾未解决，还需时间验证。

本周川渝板材现货市场钢市整体先扬后抑运行，本周超跌修复了三个工作日，截止本周尾期货继续走低，支撑力的不足，导致现货市场现货价格继续走弱。川渝中厚板整体降幅约30~70元/吨，热卷整体降幅大约80元/吨。据兰格钢铁平台数据调研显示：截止8月23日，成都市场热卷现货价格为3250元/吨，较上周相比下跌80元/吨；重庆市场热卷现货价格3250元/吨，较上周相比价格差不多；成都市场中厚板现货价格3300元/吨，与上周相比下跌30元/吨；重庆市场中厚板现货价格3280元/吨，与上周相比下跌70元/吨；价格反应市场，虽说本周价格相比较上周没有明显跌幅，其中单日出现过上涨近百元的情况，不过到周五收市整体来看价格依旧下行。

二、板材供应端情况分析

回顾本周川渝成本端，把本轮钢材市场走弱归咎于需求不好是不合理的，因为需求差基本已是行业内的共识，而且都是确定性的需求差。当前大批钢厂处于高炉检修和产线停产状态，加之螺纹钢需求的大幅减少，铁水大量流向热卷、中厚板等板材品种，导致库存创下近5年的高位。钢厂库存整体压力较大，产量是持续环比下降，但整体出库情况持续减少，市场消耗速度更加缓慢，因此厂家减产力度相对于市场消耗来看显然不够。而对于市场现货贸易商而言，价格一路下跌已经重创了市场信心，大库存低价买入高价卖出的获利时代似乎已经是过去式，对现状而言合理应对库存，保守的操作模式或更适合现状。供应矛盾需要适当缓解，才能进一步匹配市场需求现状。接下来川渝钢材市场的走向取决于钢厂减产的力度和时间，如果能够持续到9月份，迎来传统旺季或许市场扭转跌势还是有希望的。

据兰格钢铁网监测数据显示：截止2024年8月21日，全国重点城市板材库存量为600.45万吨，较上周减少2.78万吨，周环比-0.47%；全国重点城市热轧卷板社会库存量326.74万吨，较上周增加3.27万吨，上升1.01%，较上月上升9.86%。中厚板社会库存量138.25万吨，较上周减少3.68万吨，周环比为-2.6%，由上升转为下降，较上月上升0.1%。

全国重点城市热卷厂内库存107.32万吨，较上周增加6.30万吨，上升6.24%，由下降转为上升，较上月上升12.66%，较上年上升34.49%；全国重点城市中厚板厂内库存120.80万吨，较上周增加4.40万吨，上升3.78%，较上月上升14.61%，较上年上升73.81%。总体来说，本周总体板材库存均有所下降，和上月库存高位相比均下降超3.5个百分点。

从本周整体数据来看，川渝地区板材的社会库存相较于全国范围来看降库速度偏平缓的，本周数据基本和上周持平，变化不大，成都区域的现货库存依旧处于高位状态。据兰格钢铁网监测数据显示：截至8月21日，川渝地区板材社会库存量为50.46万吨，较上周上升0.87万吨，川渝地区中厚板总库存13.18万吨，较上周上升0.04万吨；川渝地区热卷总库存37.28万吨，较上周上涨0.83万吨。其中成都地区中厚板社会库存为9.4万吨，与上周相比增加0.1吨，周环比1.07%；成都热卷社会库存为25.3万吨，比上周上涨0.85万吨，周环比为3.47%；重庆地区中厚板社会库存为3.78万吨，较上周下降1.22万吨，周环比为-24.4%；重庆热卷库存为11.98万吨，较上周下降0.02万吨，周环比为-0.17%。目前来看本周川渝地区社会库存依旧垒库，库存压力给到市场，市场终端库存依旧偏大，接下来高温天气的好转或许短期存在阶段性反弹空间。

三、川渝板材需求端情况分析

本周需求方面，据国家统计局数据统计，中国1-7月全国房地产开发投资同比下降10.2%；房地产开发企业房屋施工面积同比下降12.1%；新建商品房销售额同比下降24.3%。地产经济的躺平下行，无疑是今年需求市场面临的最大挑战，地产、消防、基建等等都是导致今年建材相关行业需求遇冷的关键因素。资金链问题也是导致行业艰难的另一个因素，而如今政策面不断调整贷款利率，本质上是中国人应对经济下行周期的保守思维运作，一个经济周期是一个长时间的战役，只有当大的金融经济环境得以改善之后，一系列的蝴蝶效应才能接踵而至，需求面复苏仍是一个缓慢的过程。从库存数据来看，在当前各大钢厂大减产的背景下，热卷库存本周甚至在增加，为什么明明减产力度很大，但钢材市场还是承压？言简意赅就是需求太差，需要更大力度的减产减投，来维持市场的平衡。来看成交量，据兰格钢铁网调研数据显示，截至8月23日，本周川渝地区中厚板6家大户周成交量约为0.66万吨，较上周增加0.15万吨；川渝地区热卷9家大户周成交量为1.05万吨，较上周减少0.15万吨。从本周调研的川渝板材市场大户成交量来看，成交量同上周相比两个品种消化速度更加缓慢，市场成交削弱，市场成交单量较上周出现小幅缩水。当前随着制造业夏季淡季效应扩散，需求也有所走弱，对铁水的承接能力明显下降，也导致了钢坯库存大幅增加。换个角度来思考，尽管当前下游需求依然偏弱，但从近期市场看，利好因素逐步增多。一是钢厂减产限产开始增多，粗钢产量调控将逐步落实；二是新增专项债和超长期特别国债发放加快，基建投资增速有望企稳；三是季节性淡季影响因素将逐步减弱。

四、近期国内外相关经济形势汇总

本周四，工业和信息化部办公厅发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知，工信部将加快研究修订钢铁产能置换办法，进一步健全完善产能置换政策措施，这一举措为当前严峻的钢铁行业做出了利好的改善办法，帮助上游端产能、产量的合理化，有助于带动市场氛围及信心，给行业消化及产能生产给到一定时间周期，并且对于行业的产能后续也会更加规范合理，持续发展，优化市场环境。美联储降息的消息弥散更加浓郁，8月22日，美股三大指数均高开低走，纳斯达克指数跌幅明显。23日晚，美联储主席鲍威尔也将在央行年会上发表讲话，该讲话或将成为焦点，重点关注。

来看国内，超长期特别国债有序发行，将有力保障“两重”项目建设。未来随着超长期特别国债、中央预算内投资、地方政府专项债券以及政府增发国债等项目建设加快推进，政府投资或将带动放大效应持续释放。

五、川渝板材市场下周预测

总的来说，本周川渝市场的短期的反弹给本轮长周期的下跌行情得到了缓解，但总体下行趋势在近两日加剧，持续的供需矛盾积累是本轮价格继续下跌的最主要因素，而接下来的“金九银十”给大家带来的止跌预期是有限的，钢厂减产增加，在一定程度上缓解了供应端的压力，高温多雨等季节性影响减弱，后期下游需求或将有所好转。值得关注的是产量库存的去化速度以及新一轮的美联储降息后对于国内宏观政策的影响。若宏观预期不达预期，且内需地产、基建、制造业方面得不到根本大的改善的境况下，总体趋势仍是一个弱势运行。总而言之，九月市场有望止跌企稳，但旺季预期不易实现，市场仍需理性对待，谨慎操作。短期内现货价格可能仍将延续震荡反弹的趋势，但不会出现反转迹象，反弹的高度和时间取决于钢厂减产力度和需求回升强度。后期重点关注钢材库存的变化、钢厂减产限产情况以及基建投资增速能否企稳回升。预计下周川渝板材市场价格或将震荡反弹，有望企稳回升。