一、概述

本周合肥市场建材价格先扬后抑，小幅收涨。库存方面，本周合肥建材社会库存大幅增加，且钢厂库存有所增加。需求方面，较上周小幅减少。市场心态方面，由于大会预期没有充分兑现，大家信心受打击。总之，本周需求小幅减少，总库存有所增加，不过钢厂产量有所减少，加上市场心态转弱。故本地建材基本面转弱。

二、市场价小幅上涨

本周合肥市场建材价格小幅上涨。具体来看，本周现货价除了周二大涨，其余四天走势较为平稳。主导钢厂马长江库提价较上周五上涨50元左右。截止12月13日，马钢厂发Ф18mm抗震螺纹钢报价3380元左右，马长江库提Ф18mm抗震螺纹钢报价3380元左右，六钢厂发Ф18mm抗震螺纹钢3340-3350元左右。本周五，马长江抗震螺纹钢出厂价格为3670元，较上周五上涨80元。主导钢厂马长江厂提价涨幅稍大于库提价涨幅。

三、社库较上周大幅增加

库存方面，本周合肥建材社会库存大幅增加，不过较去年仍属于低位。截止12月12日，合肥建材社会库存为3.16万吨，较上周上升46.3%。其中螺纹钢2.6万吨，增加0.84万吨，上升47.73%；盘螺0.56万吨，增加0.16万吨，上升40%。从库存变化来看，螺纹钢、盘螺均大幅增加。

四、需求小幅减少

需求方面，本周合肥12家样本贸易商日均出货0.5万吨，较上周减少0.04万吨，下降7.41%。具体来看：出货量峰值在周一为6140吨，较上周峰值减少1100吨；出货量谷值在周五为3750吨，较上周谷值减少100余吨。市场心态方面，本周两大会议一前一后召开，中央政治局会议释放的消息点燃了市场情绪，助推盘面大幅上涨。随后的中央经济工作会议并未有太多超市场预期的内容，导致周五盘面明显下跌。不过，由于库存较低，商家普遍没有库存压力，现货价因此持稳。今日主导钢厂出厂价并未下调也是基于此原因。目前大家对下周涨跌观点不尽一致。

五、下周行情分析预测

从期货盘面来看：本周螺纹钢主力收3360，涨31，涨幅0.93%；热卷主力收3491，涨29，涨幅0.84%；铁矿石主力收797，涨幅0.13%；焦炭主力收1835，涨幅1.35%；焦煤主力收1159，跌幅1.24%。总之，本周黑色系大部分小幅收涨，仅有焦煤收跌。

回顾本周全国的供需情况：先看库存，本周建材总库存550.87万吨，周环比减少27.07万吨，下降4.68%，年同比下降23.66%。其中：全国建材钢厂库存本周为243.2万吨，周环比减少14.3万吨，下降5.55%，年同比下降25.38%；全国建材社会库存本周为307.67万吨，周环比减少12.77万吨，下降3.99%，年同比下降22.25%。再看生产端，本周调研的全国201家生产企业中有75家钢厂共计119座高炉停产检修（上周为76家119座停产检修）。按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为75.69%，较上周下降0.04%。铁水日均产量为221.9万吨，周环比增加0.07万吨，月环比减少0.2万吨。最后看需求端，本周全国重点城市建材日均成交量14.85万吨，较上周增加0.12万吨，上升0.81%，年同比下降6.97%。总之，本周产量基本持平，总库存小幅下降，其中厂库较社库下降幅度更大；加之需求略微增加。故全国建材基本面继续偏强。

综合来看，本周全国建材基本面偏强，但本地建材基本面偏弱。再看看最近的消息面和政策面：一是，中央政治局会议已于周一召开，会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。其中，“适度宽松”的货币政策上次提出还是2009年和2010年，之后十多年一直是“稳健”的货币政策。二是，中央经济工作会议已于周三、周四两天召开，会议对明年重点经济工作进行部署。提出实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市等。三是，中国11月CPI同比上升0.2%（预期上升0.5%），环比下降0.6%（预期下降0.4%）。中国11月PPI同比下降2.5%（预期下降2.8%），环比上升0.1%。四是，11月我国出口钢材972.8万吨，环比下降17%，同比上升15.9%。1-11月我国出口钢材10115.2万吨，同比上升22.6%。五是，今年2万亿元化债额度已经全部披露，化债发行任务在12月18日完成。有5个省份的额度超过1000亿元，其中安徽省超900亿元。

综合来看，中央政治局会议提出积极财政政策和适度宽松货币政策，中央经济工作会议强调扩大国内需求等，有利于刺激经济增长和基础设施建设，对需求有一定拉动作用。11月CPI和PPI数据显示物价相对稳定。11月出口钢材虽环比下降但同比仍有增长，说明海外市场的需求有一定支撑。全国化债额度的披露以及发行也有助于稳定经济环境，其中，安徽省的化债额度属于中上水平。再结合市场观点，预计下周合肥市场建材价格稳中探涨。

以上观点，仅供参考！