本周（8.248.28）乐从地区镀锌板价格小幅抬升，较上周价格上调 10-30 元，市场博弈金九旺季预期。

一、价格方面

本周乐从镀锌价格重心小幅上移，国营民营资源价差维持合理区间。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，现镀锌板卷 1.0mm 价格：本钢 4120 元，柳钢 4070 元，鞍钢 4320 元，首钢 4440 元，全部含税。

二、市场方面

本周乐从镀锌现货价格重心小幅抬升，商家挺价意愿有所增强。终端市场逐步临近传统旺季，下游存在一定备货预期，但大规模集中采购尚未到来，整体成交以刚需为主。贸易商心态较上周有所修复，多数选择随行就市出货，兼顾回笼资金，实际成交依旧保留商谈空间。市场对后续需求修复抱有期待，但现实成交力度有限，行情上涨持续性仍有待下游实际订单验证。

三、成本方面

本周乐从热轧基板重心小幅上行，原料端对镀锌形成向上支撑。基板市场流通货源充足，但下游拿货依旧偏谨慎，实单存在议价空间。成本端较上周有所抬升，既带动镀锌现货价格走强，也封住价格下行空间，整体成本支撑由中性转向偏强，成为本轮镀锌抬价的重要基础。

四、期货方面

本周热卷期货震荡偏强运行，旺季预期带动盘面重心抬升，多空博弈依旧激烈。淡季现实与金九回暖预期反复拉扯，盘面波动有所放大。期货对现货的指引作用有所增强，期现联动较上周有所改善。贸易商持续关注盘面变化，现货调价节奏跟随盘面有所加快，但上涨力度仍受现实需求约束。

五、开工方面

本周国内镀锌钢厂开工整体依旧维持相对高位，对比上周小幅波动，行业暂未出现大面积集中检修。钢厂结合订单情况灵活调整排产，常规流通规格货源供应充足，高附加值产品排产占比继续提升。乐从市场到货节奏平稳，主流品牌资源持续补充，区域货源未出现明显缺口。当前钢厂生产利润有所修复，主动减产意愿不强，供给宽松格局延续。若无后续集中检修落地，开工率大幅回落的可能性不大，供给端压力依旧客观存在。

六、供需与库存关系方面

本周乐从镀锌市场供需格局较上周边际改善，供给端资源持续流入市场，需求端受旺季预期带动，终端采购有小幅回暖迹象，但整体仍未摆脱淡季约束，整体成交量只是温和修复。库存延续小幅累积，但累库幅度进一步收窄，整体库存压力处于可控区间。市场金九备货预期持续升温，但下游实质性大规模补库尚未落地。供给宽松与需求边际修复相互制衡，库存压力有限，市场缺少持续大涨的驱动，供需格局短期难出现根本性反转，仍需等待需求进一步兑现。

七、综合总结

本周乐从镀锌市场价格小幅抬升，成本端支撑增强，供给维持高位，需求边际修复但力度有限，库存小幅累积。市场情绪有所回暖，商家博弈传统旺季行情，不过现实成交尚未完全跟进，多空因素相互牵制，行情仍处在预期验证阶段。预计下周乐从镀锌卷价格偏强震荡，重点关注终端实际需求释放情况。