9月第4周国内热轧带钢价格震荡偏弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3281元，较上周跌4元。

一、带钢周度价格概述

9月第4周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3250元，较上周累计下调10元；河北东海钢铁460出厂价格3125元，较上周累计下调15元；唐山瑞丰485-647出厂价格3180元，较上周累计下调15元。

南方区域价格随行跌幅偏窄，较北方区域价格差多小幅走扩。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3300元，涨10元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3310元，跌20元。

二、钢厂供需持续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率小幅下降

9月第4周，北方区域在统计钢厂热轧带钢轧线开工率小幅下降。兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线63个，产线开工率63.49%，下降1.58个百分点；其中在统计非调坯带钢轧线48个，产线开工率66.66%，下降2.08个百分点，在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率40%，变动不大。

2、下游企业用钢需求考验刚需韧性

9月第4周，行情持续处于低位震荡，焊镀管厂销量仍有阶段释放，加上临近假期部分考虑补齐库存规格，产能水平小幅抬高，统计津冀区域管厂产能利用率45.9%，环比增长2.16个百分点。

9月第4周，北方区域镀锌带钢企业接单增量不多，因此暂维持部分轧线检修后状态，截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率44.4%，变动不大。同时各企多延续控制原料采购节奏业，厂内原料库存小幅下降。

三、市场消化节奏略有修复

1、贸易商灵活参与套保出货

9月4周，钢市低位震荡试探小幅反弹修复，不过临近假期期货出现了减仓缩量走势，价格没有走出震荡区间。而原料端出台保供政策且有加码趋势，压制现货跟涨甚至再现弱调，期现基差被动走强，不过近月临近交割，远月安全边际较优，因此贸易商套保资源多是随行分合约卖出套保，灵活参与10-30天远期出货。但届时恰逢双节过渡期间，接货较少，整体供应进多出少。

2、市场库存增幅收敛

9月第4周，最新统计国内仓储库存113.96万吨，增加0.75万吨，继续增长0.66%，不过增速继续放慢。其中唐山地区带钢仓储较上周增加1.21万吨，目前北方资源在总体量中占比78.39%，南方市场仓储库存则小幅下降为主。

四、预计国内热轧带钢价格低位震荡

综合来看，本周期现低位整理中阶段小幅反弹试探，但原料端变化及基本面现实情况限制整体空间。热轧带钢品种供应端小幅减量、需求端考验韧性，相互匹配博弈。下周交易时间短暂即临近国庆假期，难有大的改变。另外，市场传言焦炭第一轮提降准备发起，幅度为100-110元，如中秋节后提降、国庆节前落地，成本支撑减弱，加重中下游观望情绪。因此原料有所拖拽与供需两方同步向弱并存的背景下预计国内热轧带钢价格低位震荡运行。