10月第2周国内热轧带钢价格局部先跌后涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3255元，较上周跌4元。

一、带钢周度价格概述

10月第2周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3220元，较国庆假期累计下调20元；河北东海钢铁460出厂价格3115元，累计上调5元；唐山瑞丰485-647出厂价格3155元，较上周累计下调20元。

周后期北方区域有所回涨，而南方区域价格调整略有滞后，价格差小幅收缩。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3250元，跌20元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3280元，跌10元。

二、钢厂供需均有减量

1、钢厂带钢轧线开工率小幅下降

10月第2周，北方区域在统计钢厂热轧带钢轧线开工率小幅下降。兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线63个，产线开工率57.14%，下降4.76个百分点；其中在统计非调坯带钢轧线48个，产线开工率68.75%，下降2.08个百分点；在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率20%，下降13.3个百分点。本期过渡国庆假期，海外商品市场温和变动，铁矿掉期小幅下跌，加上基于焦炭二轮提降预期，钢厂生产利润亏损态势修复，高炉、轧线基本维持生产，长流程企业仅个别因投产更替检修，调坯企业根据订单情况短期停产，热轧带钢总体产量小幅下降，没有明显回落。

2、下游用钢企业产能水平整体下降

10月第2周，焊镀管厂多停产1-4天，同比基本持平。统计津冀区域管厂产能利用率33.6%，环比下降9.5个百分点。不过节前出台优惠政策支撑销量表现尚可，周后期管厂产能陆续恢复至节前水平。

10月第2周，北方区域镀锌带钢企业接单增量不多，因此暂维持部分轧线检修后状态，截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率44.4%，变动不大。同时各企多延续控制原料采购节奏业，厂内原料库存小幅下降。

三、市场消化节奏放慢

1、市场库存假期累积高度略低于去年同期

10月第2周，统计国内仓储库存126.51万吨，假期增加6.79万吨，增长5.67%，略低于去年同期增幅2.9个百分点。其中唐山地区带钢仓储假期增加7.04万吨，略高于去年同期增幅0.18万吨，目前北方资源在总体量中占比81.2%；南方市场仓储库存部分放假4天，个别仓储允许进出，多数禁止加工，呈现小幅有增有减。

2、贸易商灵活参与套保出货

10月2周，节后首日期货低开，资金表现放大市场看弱情绪，部分钢厂计划对焦炭实行第二轮提降，幅度100-110元，成本线有下挫预期，热轧带钢厂商报价窄幅弱调10-20元，部分套保资源跌幅略大达到30元，灵活参与10-30天远期出货，不过随期货修复跌幅又快速回涨。在整体需求尚在恢复，而供应亦有减量的情况下，继续累库的幅度收缩。

四、预计国内热轧带钢价格窄幅偏强运行

节后原料端底部的博弈逐渐激烈。预期中假期到货导致库存增加、资源消化时间延长，下游压力继续向上传导，焦炭第二轮提降开始启动；而消息面满都拉口岸道路维修、国内煤矿又有责令整顿，煤炭供应未恢复的现实仍在持续，焦企专题会议达成限产30%到40%的共识，只接受50到55元的降幅，成本线下挫空间待确认。热轧带钢品种，钢厂假期生产变化和去年同期相差不大，只是长流程检修节奏并未完全同步，日产量低于彼时，但年内整体库存居高的背景导致水平仍成倍数偏高。节后部分钢厂执行检修及新品更替操作，及中下游用钢企业恢复呈现韧性，相对缓和矛盾激化，但难以脱离资金和原料变动的干扰，走出独立行情，需政策及基本面持续改善进一步提振。因此预计国内热轧带钢价格延续窄幅偏强试探。