本周（10.12-10.16）杭州建材现货整体震荡走弱，价格先小幅试探抬升、后半周持续回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月16日，杭州螺线批量成交指导价格：中天HRB400Ф18mm不抗震螺纹钢3160元(吨价，下同），中天HRB400Ф8mm不抗震盘螺3460元，较上周下降30元；萍钢HRB400Ф18mm抗震螺纹钢3130元，HRB400Ф8mm抗震盘螺3390元，较上周下降30元。品牌价差进一步拉开，二三线资源让利幅度大于一线大厂，市场隐性议价空间放大，大单实际成交重心低于挂牌价。周内行情波动节奏较快，每日早盘商家多观望等待盘面指引，一旦期螺走弱，下午现货报价便集中下调，呈现“期强现货小幅挺价、期弱现货快速跟跌”的特征。

库存方面：本周杭州螺线库存67.6万吨，较上周减少6.3万吨，周环比减少8.53%，年同比减少24.22%；其中盘线2.1万吨，螺纹钢65.5万吨。本周杭州社会库存延续小幅累库格局。钢厂资源正常发运至杭州码头，入库量持续高于出库水平；虽然部分规格偏紧，但整体资源供给充足。出库数据表现平平，工地按需拿货，没有集中大批量提货，贸易商主动去库节奏放缓，累库压力对市场心态形成压制。

期货方面：RB2610本周先扬后抑。周初盘面小幅修复，最高触及3026元/吨，但上行动能不足，后半周受原料走弱、需求不及预期拖累持续承压，最低下探2990元/吨，周度整体收跌。从资金和持仓来看，临近交割月，合约持仓逐步缩减，多以短线交易为主，中长期资金入场意愿偏弱，期现价差再度扩张，期货对现货的指引偏空，难以带动现货出现持续性反弹行情。

供需方面：供给端华东区域长流程钢厂开工维持平稳，电炉企业受亏损约束，复产节奏缓慢，建材整体投放量变化不大。需求端仍是市场核心矛盾，本地工程、搅拌站以刚需零星采购为主，旺季赶工力度不及前期预期，投机性备货基本缺位，下游采购非常谨慎，成交放量难度较大，供需偏弱平衡格局延续。

原料端成本支撑松动。本周焦煤、焦炭重心下行，焦炭第二轮提降落地，市场已经开始交易第三轮提降预期，焦化企业利润压缩，部分焦企生产积极性下降。进口铁矿石港口库存维持高位，海外矿山发运稳定，钢厂依旧坚持刚需随采，没有主动补库动作，矿价小幅偏弱运行。整体来看，原料成本重心下移，长流程钢厂亏损压力略有缓解，但尚未到全面复产阶段，成本端不再对钢价形成强支撑，反而成为现货下行的助推因素之一。

贸易商心态整体偏谨慎悲观。周初小幅反弹阶段，部分商家短暂挺价，但是成交迟迟没有跟进，到后半周多数贸易商以出货优先，随行就市下调报价，不愿扛库存风险。商家普遍对后市信心不足，操作上快进快出，尽量降低自身库存水平，不敢提前锁货备货。

消息面来看，国内宏观政策利好兑现节奏偏慢，市场对地产、基建加码的预期有所降温；钢厂检修、减产消息不多，供给端没有明显收缩的信号，黑色产业链负反馈交易成为本周主线。

综合来看，本周杭州建材在原料走弱、需求偏弱、库存小幅累积共同作用下震荡下行，反弹持续性较差。故预计下周杭州建材价格窄幅震荡。