本周（10.19-10.23）乐从地区镀锌板价格小幅回落，较上周价格下调约 10 元，终端需求持续疲软，供需弱势格局延续，市场整体承压运行。

一、价格方面

本周乐从镀锌价格重心小幅下移，主流品牌报价同步回落，整体跌幅收窄。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至周末镀锌卷 1.0mm 价格：攀钢 4210 元，柳钢 3970 元，鞍钢 4240 元，全部含税。

二、市场方面

本周乐从镀锌现货市场结束上周横盘主稳态势，整体呈现周中持稳、周尾小幅回落的走势。受高库存与需求持续疲软双重挤压，贸易商以价换量意愿边际提升，公开报价小幅松动，实际成交议价空间略有扩大。终端采购仍以零散刚需为主，工程批量订单持续缺位，整体交投氛围平淡。降价并未有效刺激成交放量，市场观望情绪仍较为浓厚，行情缺乏向上支撑动力。

三、成本方面

本周乐从热轧基板价格同步小幅走弱，原料端对镀锌现货的支撑力度较上周边际减弱。基板市场流通货源保持充足，下游拿货心态偏谨慎，实单成交议价现象普遍。成本端温和下移，小幅打开现货下行空间，但整体仍保留一定底部托底作用，限制价格出现大幅波动。

四、期货方面

本周热卷期货整体呈现窄幅震荡偏弱走势，市场缺乏新的增量驱动因素，多空双方博弈趋于平淡，盘面重心较上周小幅下移。期现联动效应整体偏弱，对现货市场情绪形成温和压制，商家受成本底部约束，跟跌意愿不强，现货表现相对抗跌。

五、开工方面

本周国内镀锌板卷钢厂整体开工率仍维持偏高水平，与上周相比变动幅度有限，行业内仅个别钢厂安排短期检修，尚未出现大范围集中检修情况。主流钢厂生产节奏保持稳定，主要依据在手订单灵活调整排产计划，常规民用镀锌品种货源供给充足，高附加值品类排产占比维持平稳。乐从市场周内到货节奏平稳，北材南下资源持续补充，区域货源供给宽松格局未发生改变。当前钢厂盈利空间虽处于低位，但整体生产意愿尚可，主动减产意愿普遍不强，短期开工率大幅回落概率较低，供给端压力仍将持续。

六、供需与库存关系方面

本周乐从镀锌市场供需弱势格局延续，供给端资源持续到货补充，需求端复苏进程依旧缓慢，终端采购仍以零散刚需为主，整体成交水平较上周未出现明显改善。市场库存延续小幅累积态势，累库幅度与上周基本持平，整体库存压力处于可控区间。下游市场观望情绪仍存，大规模集中补库意愿不足，供给宽松与需求偏弱的格局尚未扭转。短期来看供需格局难出现实质性突破，行情缺乏明确向上驱动因素，后续走势高度依赖终端实际需求的复苏进度。

七、综合总结

本周乐从镀锌市场价格小幅回落，成本端支撑力度边际减弱，供给端维持高位运行，终端需求复苏偏慢，库存温和累积。市场心态整体偏向谨慎，商家多采取随行就市、以价换量的出货策略，整体行情承压运行，仍需等待终端需求出现明确的回暖信号。预计下周乐从镀锌卷价格维持弱势窄幅震荡，重点关注终端需求边际变化。