一、价格追踪

本周（10月26日-10月30日），受近期钢企下调出厂价格影响，乐从优特钢市场价格稳中偏弱运行，市场成交价较上周有所下调。据兰格钢铁网监测数据，45#碳结钢（中棒）周均价3650元，环比上周均价小跌10元；45#碳结钢（大棒）周均价3750，环比上周均价小跌10元；40Cr合结钢（中棒）周均价 3840元，环比上周均价小跌10元。

二、本周市场概况

期货盘面：本周黑色系商品期货价格表现弱势，周线全部收跌。具体来看，截止10月30日午后收盘，螺纹钢收报3030周跌幅0.56%，热卷收报3170周跌幅1.22%，铁矿石收报672周跌幅0.44%，焦炭收报1897周跌幅2%，焦煤收报1412.5周跌幅1%。综合来看，本周黑色系商品期货呈现上半周止跌回升，下半周再度转跌，期价重心继续下移，对现货市场情绪影响偏空。

现货市场：本周乐从优特钢市场整体延续稳中偏弱格局，主流规格报价大体持稳，但现货成交持续一般偏弱，随着月末临近，库存周转和资金回笼压力加大，部分商家选择小幅让利出货，下调幅度10—20元/吨。从成交节奏看，周初受周末交投清淡影响，下游询价寥寥，出货较为冷清。随后几日市场氛围未见明显改善，成交仍以小单、散单为主。据本地商家反馈，一级代理大型经销商日均出货量由正常约15车降至4车左右，降幅显著，反映出“银十”旺季需求远不及预期，终端订单持续性不足。综合来看，本周乐从优特钢市场呈现报价稳、成交弱、让利出货的特征。

行业层面：中钢协前三季度信息发布会显示，钢材库存处于近四年高位，燃料成本大幅上涨，行业效益持续承压，企业对四季度需求、成本和盈利仍偏谨慎。三季度钢铁企业经济运行座谈会再次强调，四季度行业形势“谨慎偏弱”，核心矛盾仍在供给侧，需落实“三定三不要”，自律控产降库存。

上游消息：《能源保供中长期合同管理办法（试行）》印发，自12月1日起施行，进一步强化煤炭“保供稳产”基调，巩固中长期供给增量预期。后续需关注11月产地煤矿复产兑现、蒙煤口岸通关变化及钢厂冬储补库节奏。随着多部门部署煤炭稳产保供，未来两个月供应边际回升预期增强，中长期煤价面临一定下行压力，钢材成本支撑存在进一步松动的可能。

宏观聚焦：海外方面，本周美联储会议决定，将联邦基金利率的目标区间维持在3.75%至4.00%不变。这意味着，美联储在9月决定三年来首次加息后暂停行动，但这并不代表今年不会再加息，期货市场维持对12月加息的较高押注，中长期压制全球大宗商品价格。国内方面，中国央行表示继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。发改委等部门发布关于加强消费基础设施建设的指导意见。意见提出加强城乡商品交易市场建设，支持商业综合体、购物中心等线下消费商业设施更新空调、电梯、冷藏等设备，推动商业街区多业态融合，升级文旅消费设施，扩大体育休闲消费设施供给。

三、下周展望

    综合本周期现货市场表现及产业宏观信息，预计下周乐从优特钢市场大概率延续弱稳盘整格局。重点关注期货走势与市场成交状况，若期货继续走弱、成交持续低迷，乐从优特钢现货价格仍有小幅下探风险。