11月第2周国内热轧带钢价格震荡偏弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3168元，较上周跌18元。

一、带钢周度价格概述

11月第2周，兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带天津震翔出厂价格3140元，较上周累计持平；河北东海钢铁460出厂价格3015元，累计下调15元；唐山瑞丰485-647出厂价格3065元，累计下调30元。

南方部分区域跌价阶段调整幅度略窄，较北方区域价格差小幅走扩。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3150元，累计下跌30元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3210元，累计下跌10元。

二、钢厂供需两端持续博弈

1、钢厂带钢轧线开工率变动不大

11月第2周，北方区域在统计钢厂热轧带钢轧线开工率变动不大。兰格钢铁云商平台监测数据显示：北方地区41家带钢企业在统计轧线63个，产线开工率63.49%，其中在统计非调坯带钢轧线48个，产线开工率75%，抬升2.08个百分点；在统计调坯带钢轧线15个，产线开工率26.66%，下降6.6个百分点。环保管控范围虽然扩散至河北、山东、天津等大部分区域，但对钢厂限制暂时局限在烧结环节或调坯企业，加上部分前期有检修高炉未复产已满足减量要求，目前热轧带钢轧线多是个别相互开停交替，产量影响不大，后续需继续观察执行力度变化。

2、下游用钢企业产能水平小幅下降

11月第2周，焊镀管厂出货先增后降，总体较前下滑，因此在原料采购和生产节奏上均有灵活管控。统计津冀区域管厂产能利用率46.2%，环比下降0.5个百分点。

11月第2周，北方区域镀锌带钢企业接单增量不多，因此暂维持部分轧线检修后状态，截至目前，北方区域镀锌带钢企业在统计轧线90条，开工率44.4%，变动不大。同时各企多延续控制原料采购节奏业，厂内原料库存小幅下降。

三、市场消化节奏放慢

1、贸易商灵活参与套保出货

11月2周，布伦特原油自118美元下跌以来，跌幅超20%，带动能源与海运费下行，利空铁矿拖拽整体黑色，尽管螺纹、热卷、双焦均为国内定价品种，实际影响有限，但反弹未能持续，期货进入高位小幅涨跌切换，现货总体震荡偏弱。不过重污染应急响应城市范围扩大到河北、山东、河南、天津等多地，长流程钢厂烧结受限、短流程企业部分轧线进入检修，因此贸易商有随行灵活参与套保出货，不过并未过渡压低报价。

2、市场库存小幅增加

11月第2周，统计国内仓储库存114.12万吨，增加2.15万吨，增长4.36%，由降转增。其中唐山地区带钢仓储增加1.38万吨，南方市场仓储库存增加0.77万吨。

四、预计国内热轧带钢价格偏弱震荡运行

综合来看，市场持续交易 "钢材累库速度" 与 "焦煤供给—铁水平衡" 两条逻辑。由于持续推进复产保供政策和增量一直未稳定的分歧并未改观，导致资金多空博弈、现货高价流拍，钢厂对焦炭提起第三轮提降。而铁矿跟随外围大宗商品走势略弱，更是加重了成本端的脆弱性。成材方面，热轧带钢品种供应暂未有明显减量，基本面继续呈现供应强于需求的局面，那么这波行情留给市场的想象空间只有环保管控会不会进一步加严。因此在抱有一定希望，又频繁恐降的纠结心态下，交投一直处于低量，行情也难被打开。国内头部板材钢厂陆续发布12月出厂价格政策，同样呈现整体大基调平稳、个别热轧品种小幅让利的分化格局。因此预计国内热轧带钢价格延续区间内偏弱震荡运行，等待条件继续积累。