本周（11.2-11.6）国内冷轧市场价格涨跌互现。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3688元，较上周末下降1元。上海1.0mm冷轧板卷价格3640元，较上周价格持平；广州1.0mm冷轧板卷价格3630元，较上周价格下降20元；天津1.0mm冷轧板卷价格3600元，较上周价格下降10元。

一、本周市场回顾

1、价格追踪

本周国内冷轧板卷市场呈现“先抑后扬、触底企稳”的运行态势。全国均价收于3688元/吨，较上周末微降1元。从周内走势看，周初至周三，市场延续了10月末的下跌惯性，期现联动下行，天津价格一度跌破3600元/吨关口，市场悲观情绪达到极致。然而，周四盘面迎来强势反弹，双焦及铁矿大涨带动热卷收复3200点，天津市场率先试探性上调10元，市场信心得到显著提振。虽然全周均价未能实现反转，但周后期价格止跌企稳，低价资源成交明显好转。整体来看，本周市场完成了从“单边寻底”向“震荡磨底”的过渡，商家的恐慌性抛售情绪有所缓解，但心态依然谨慎。

2、成本端探底回升

据兰格云商平台监测数据显示，截至本周末，冷轧基料现货价格为3120元/吨，较上周上涨30元。本周基料价格呈现“探底回升、快速修复”的特征。上半周受双焦及铁矿石盘面接连跳水拖累，基料价格一度下探至3070元的低位。但随着周四黑色系期货全线爆发，基料现货情绪随之逆转，价格单日大幅反弹。这40元的涨幅不仅修复了原料端的极度超跌，也夯实了冷轧的成本底部。此轮成本端重心的上移，对冷轧成品价格形成了较为有力的托底支撑。

3、冷轧社库延续去库

据兰格钢铁网监测数据显示，本周全国冷轧社会库存为132.86万吨，较上周减少2.25万吨，延续降库的趋势。分区域看，华北地区库存5.70万吨，周度减少0.1万吨，库存延续微量下降；华东地区库存54.57万吨，周度减少0.84万吨，库存小幅去化；中南地区库存44.62万吨，周度减少1.48万吨，其中武汉地区去库0.21万吨，广州去库1.15万吨。广州地区去库明显，主要是前期价格大幅补跌后，部分低价资源向外围分流，且当地商家积极降价促销见效。整体来看，虽然库存持续去化，但降幅依然偏缓，且绝对水平仍处于近年同期高位。在供需基本面未发生根本性逆转的前提下，高库存仍是压制价格反弹空间的核心因素。。

二、需求分析

1、汽车行业需求分析

11月汽车行业用钢需求呈现环比改善、结构分化的特征。进入四季度中后期，车企及经销商为冲刺全年销量目标，促销力度加大，叠加各地以旧换新补贴资金进入集中兑付期，国内乘用车零售及排产环比有望回升。新能源汽车产销依然保持强劲韧性，对高强钢、电工钢等高端冷轧薄板的需求形成有力拉动。出口方面，虽然面临欧美关税政策的扰动，但整体出口量依然可观。整体来看，汽车板块仍是冷轧需求最核心的支撑，11月用钢需求有望保持平稳向好。

2、家电行业需求分析

11月家电行业用钢需求受“双十一”及以旧换新政策双重提振。随着“双十一”大促进入高潮，叠加各地家电以旧换新补贴（特别是针对一级能效产品）的全面落地，冰箱、洗衣机等传统白色家电内销排产环比改善。相关企业补库意愿有所增强，对冷轧、镀锌板的采购量触底回升。但需注意，空调受季节性淡季影响，排产同比依然偏弱；彩电受外需疲软拖累表现平平。整体而言，家电用钢需求呈现结构性温和复苏，但受制于地产大周期的低迷，难以出现爆发式增长。

三、市场总结和预测

本周冷轧市场经历了“先跌后稳”的筑底过程。全周均价微降1元，但周四期货盘面的强势反弹与成本端基料价格的大涨，成功遏制了现货的下跌势头。社会库存延续去化，尤其是华南地区去库加速，一定程度上缓解了市场恐慌。汽车与家电需求在政策及促销带动下边际改善，为市场注入了信心。

综合来看，期货盘面超跌反弹，市场情绪修复；基料价格重心上移，成本支撑强化；库存持续去化，局部地区资源压力减轻。与此同时，终端需求实质放量有限，若下周成交跟进不足，价格反弹将再次受阻。综合判断，下周冷轧市场或将进入震荡偏强、有小幅反弹的机会。