一、概述

本周合肥市场建材价格走势较平稳，变动很小。库存方面，本周合肥建材社会库存继续增长，但增幅减小。需求方面，较上周小幅增加，本周盘面下跌幅度不大，且终端需求韧性尚在。市场心态方面，受周五人大常委会超预期政策的刺激，大家信心转强。总之，本周需求尚可，库存小幅垒库，钢厂生产变动小，加上市场心态好转。故本地建材基本面趋强。

二、市场价表现平稳

本周合肥市场建材价格震荡趋稳。具体来看，除了周一周二，其余三天均较为平稳。主导钢厂马长江市场价较上周五持平。截止11月8日，马钢厂发Ф18抗震螺纹报价3510-3550元左右，马长江库提Ф18抗震螺纹报价3450元左右，六钢厂发到货Ф18抗震螺纹报价3440元左右。本周五，马长江抗震螺纹钢出厂价格为4220元，较上周五上涨30元。市场价与出厂价变动均不大。

三、社库小幅增长

库存方面，本周合肥建材社会库存较上周继续增长，但增幅减小。截止11月7日，合肥建材社会库存为2.42万吨，较上周增加0.08万吨，上升3.42%。其中螺纹钢1.88万吨，增加0.07万吨，上升3.87%；盘螺0.54万吨，增加0.01万吨，上升1.89%。从库存变化来看，螺纹钢、盘螺均在增加。

四、需求小幅增加

需求方面，本周合肥12家样本贸易商日均出货0.53万吨，较上周增加0.04万吨。其中有三天出货量大于5000吨，需求表现尚可。具体来看：出货量峰值在周一为7950吨，较上周峰值增加2300余吨；出货量谷值在周三为3030吨，较上周谷值减少1200余吨。市场心态方面，由于周五人大常委会有超预期政策发布，市场信心得到增强。问及对下周行情的看法，大家稳中看涨。

五、下周行情分析预测

从期货盘面来看：本周螺纹钢主力收3367，跌33，跌幅0.97%；热卷主力收3541，跌25，跌幅0.7%；铁矿石主力收776，涨幅0.52%；焦炭主力收1989，跌幅1.02%；焦煤主力收1322.5，跌幅1.64%。总之，本周黑色系大部分小幅收跌。

回顾本周全国的供需情况：先看库存，本周建材总库存618.74万吨，周环比增加14.79万吨，上升2.45%，年同比下降13.5%。其中：全国建材钢厂库存本周为311.8万吨，周环比增加4.2万吨，上升1.37%，年同比下降1.05%；全国建材社会库存本周为306.94万吨，周环比增加10.59万吨，上升3.57%，年同比下降23.3%。再看生产端，本周调研的全国201家生产企业中有71家钢厂共计113座高炉停产检修（上周为70家114座停产检修）。按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.39%，较上周上升0.24%。铁水日均产量为222.69万吨，周环比增加1.86万吨，月环比增加1.15万吨。最后看需求端，本周全国重点城市建材日均成交量 14.98万吨，较上周增加0.99万吨，上升7.08%，年同比下降18.68%。总之，本周产量略增，总库存小幅增长，其中厂库、社库均在垒库；加之需求有所增加。故全国建材基本面向好。

综合来看，本周全国建材基本面和本地建材基本面均向好。再看看最近的消息面和政策面：本周最重大的消息无疑是全国人大常委会办公厅于周五在新闻发布会上公布的一系列政策措施。其中，关于地方政府化债的内容如下：一是，批准6万亿元债务限额，为近年来力度最大化债举措。6万亿元债务限额分三年安排，2024-2026年每年2万亿元。二是，从2024年开始连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。三是，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。由此来看未来三至五年，地方化债总金额达到10万亿元，比之前传闻的6万亿化债规模更大。如此大的化债规模，地方政府的债务压力将会显著减轻，也才有更大财力和精力投入到社会经济发展。另外，财政部部长蓝佛安在发布会上表示正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。一方面，持续抓好增量政策落地见效。包括隐性债务置换工作和支持房地产市场健康发展的相关税收政策等。另一方面，结合明年经济社会发展目标，实施更加给力的财政政策。包括提升财政赤字空间和扩大专项债券发行规模等。综上，在超预期“化债大礼包”和众多即将推出的政策的刺激下，预计下周合肥市场建材价格上涨。

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